本稿刊载于《钱币》报2014年9月下旬，如需转载，请务必注明来源于《钱币》报，转载于中国集币在线(http://www.jibi.net/)，谢谢！
美国总统奥巴马在“911”十三周年纪念日发表电视讲话，表示美国将加强中东地区反恐力度，着力打击ISIS等伊斯兰极端宗教组织的气焰。某种程度上，也给一直胶着的乌克兰危机释放了部分压力。乌克兰东部于9月5日正式签订停火协议。乌克兰总统波罗申科9月10日称，大部分的俄罗斯军队已经从乌克兰东部地区撤退，这也令和平的希望进一步增加。俄罗斯克里姆林宫发言人称，尽管欧盟此前已经做出决定将对俄罗斯实施新一轮更严厉的制裁行动，但是俄罗斯仍将履行此前的承诺，采取更多行动来帮助促进乌克兰各方遵守履行此前所达成的和平计划。各方的嘴仗虽然还在继续，但行动上切实缓解了剑拔弩张的态势，这使得黄金的避险需求消退，再加上美元这段时间的表现实在太过抢眼，已经持续徘徊在14个月的价格高位，黄金白银等贵金属商品都出现了下挫态势，黄金接近近8个月来的新低，一度触及1234.71美元的低位，至截稿时报1236.56美元。
金价的走低，在一定程度上刺激了需求，全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的持金量在9月10日增加3吨，至788.72吨，为三周来首日净流入。香港的交易商称，近几个交易日的需求增加，中国的实物金需求回暖，但并没有出现像去年那样地迸发性增长。印度10月即将迎来传统宗教节日排灯节，在这之前的黄金实物需求往往迅速走强。不过，印度贸易部长表示，印度政府没有考虑马上削减黄金进口关税。印度去年将黄金的进口关税提升至10.0%以限制进口，削减该国的经常帐赤字，这肯定会限制实物需求的涨幅。
需求方面虽然有些起色，但其他基本面并不太乐观。市场人士预计美联储在最近一次的会议上政策立场将更趋强硬，9月8日发布的旧金山联储的一项调查显示，投资者低估了美联储未来升息的速度。分析师因而指出，只要美元仍保持坚挺，金价肯定承受压力，并且，对美联储升息的担忧以及乌克兰停火等因素也重压金价。市场预期美元第一次升息可能将出现在2015年6月，而非2015年9月。上一次美联储升息的周期是在2004年中至2006年中。升息将意味着黄金的持有成本会增加，对黄金价格也产生更大的压力。
黄金因为中东局势的影响，度过一段蜜月期后，再次开始承受巨大的压力，短期在没有强刺激性利好的情况下，黄金很难改变目前疲软的态势，甚至有可能进一步挑战低点。
