北京时间9月18日凌晨消息,周二,贵金属市场参与者普遍选择不在美联储的重要决策出炉之前进行太大投注,投资者耐心等待将在周三结束的为期两天的联储9月决策例会,以及可能宣布的对每个月850亿美元资产采购项目规模进行调整的决定,黄金价格继续下跌,但是也维持在每盎司1300美元的关键位置之上,主力黄金合约场内交易中收在每盎司1309.40美元。尽管萨默斯退选美联储下任主席的消息曾为金价带来了一波上涨趋势,但这股趋势很快消散,目前市场焦点再度重回即将召开的美联储9月货币政策会议。而市场上关于美联储是否退出QE的说法众说纷纭,不过有经济学家则从5个方面验证美联储注定将退出QE举措。
经济学家:5条理由验证美联储注定将退出QE举措
美国联邦公开市场委员会将于周二-周三召开货币政策例会,经济学家预计,委员会届时将削减每月总计850亿美元的资产购置计划,削减额度或为100-150亿美元。
自美联储主席伯南克5月22日首次披露当局计划“在未来几次会议中缩减每月资产购置计划力度”后,对于美联储即将退出量化宽松政策的预期甚嚣尘上。伯南克6月19日还表态称,决策者可能今年开始缩减购债规模,并在2014年年中时完全退出此类行动。
随着美联储“退出”行动即将上马的预期越传越真,经济学家大致总结出5条当局应很快退出购债行动的关键理由:
1. 市场泡沫化
过分具适应性的货币政策造成的资产泡沫可能引发金融市场不稳。根据会议纪要内容,美国联邦公开市场委员会(FOMC)成员早在4月30日-5月1日会议时就提出了这一问题。纪要内容显示,“在这次会上,部分委员表达了对美国金融市场过分热炒的担忧,较低信用资质企业发型了大量债券,而这些债券的抵押和支付限制却又较少。有一位委员警告称,监管者可能难以识别金融市场失衡,因而有必要调整货币政策来限制金融市场不稳的风险。”
2. 量化宽松政策的效果存疑
对于资产泡沫形成的忧虑可能改变进一步实施QE政策的风险回报预期,因为尽管购债行动持续,但经济增速依然较弱。高盛集团(Goldman Sachs)首席经济学家Jan Hatzius认为,这就是减少每月购债金额的首要动因。
Jan Hatzius说:“在我们看来,美联储改变QE战略的主要原因,是看到资产购置计划效果相比第三轮量化宽松政策开始实施时显得较弱。”
3. 伯南克的离开
美联储主席伯南克(Ben Bernanke)即将在明年1月结束当前任期,白宫则正竭力挑选其继任人选。伯