Rosland Capital资深经济顾问Jeffrey Nichols最近发表了对金价的看法,全文编译如下:
在经过三年的失望后,2015年将成为金价美好的一年。尽管近期金价前景仍不确定,我深信明年这个时候金价将大幅反弹,并在未来几年有机会回到历史高点。
许多因素将推动金价走高。
这里是我列出的将令金价恢复长期上升趋势的几大关键因素。
美国经济表现和货币政策是关键
—但无论是哪种经济情况,我预计金价都会上涨。
尽管美国经济数据表现不错,而且受益于油价下跌,我预计宏观经济在未来几个月将显著变差。过去的一年,金价一直受到美联储升息预期的负面影响。
正如市场对美联储升息的预期打压金价一样,升息预期的逆转将成为金价上涨的支撑因素。
过去三年,美国股市和债市一直是黄金强有力的竞争对手。
在此期间,机构投资者和交易员一直在避开黄金,并将资金投入普通股和债券,这些资产可以得到高回报率。一大迹象就是黄金ETF资金的大量出逃。不过资金流出速度慢慢放缓。
我们预计美国股市和债市大幅回调将导致资金流出股市和债市,转而流入金市。即便我错误了,而且美国经济持续强势表现,金价长期前景仍看起来一片光明。
在这种情况下,美联储政策收紧以及利率升高将破坏股市和债市的上升,导致许多投资者重新回到黄金的怀抱。
不要忘了中国和印度、以及其他东亚国家对黄金的需求。
这些地区的投资者继续买入黄金,不管他们国家的经济如何。今年中印两国将买入超过2000吨的黄金,而且随着印度进口政策的放宽,该国黄金购买还将上升,而中国房地产市场的低迷将促使资金流入金市。
最后,越来越多的央行将购买黄金以使他们的外汇储备多元化,而不是在美元上配置过多。