美联储可能等到明年年初才缩减购债的预期影响。不过七天后美联储就将召开下次会议，仍有部分投资者认为美联储最早可能在下周开始缩减购债，因此投资者保持观望、部分美元空头按兵不动。
对于汇市后市表现，美银依然看多美元，认为欧元对美元汇率可能降至2012年4月的低点(1.2746)，甚至降至200日均值(1.2173)。
就近期情况而言，该行认为自11月7号(1.3295)以来的涨幅是对过多跌幅的暂时性纠正。从10月25日起，欧元兑美元1.3833的高点以来的下跌表明跌幅趋势已经出现，并可能触及长达17个月的上升通道的下沿(1.3065)。如果汇率跌破1.3694，就说明汇率有走低趋势；而如果汇率突破 1.3833就说明该行的看跌观点是错误的。
缩减QE板上钉钉，美联储“弃QE后如何保帅”？
与一年前市场讨论美联储何时将扩大QE，QE将持续多久所对应的是，现在市场的悬念已转向美联储究竟何时开始缩减QE，缩减QE时美联储如何防范风险等上来。
而从近期美元回落的态势看，市场似乎更愿意相信美联储将在明年采取行动。不过，有机构目前对何时缩减这一问题不以为然。
摩根士丹利(Morgan Stanley)利率策略师Matthew Hornbach就厌倦了市场上有关“缩减购债”的喋喋不休。他称，到底是在12月、1月或3月缩减购债不再是什么大事了。每个人都知道缩减购债终将来临，具体的时间点并不是很重要。
相反，他指出，投资者应该关注美联储在开始缩减QE时所做的任何其他事情。在放缓购债步伐时同时使用的其他工具。
Hornbach报告指出，投资者不应该再讨论缩减QE，应该开始探讨美联储指引利率的框架可能改变。该行认为，缩减QE的具体时点倒是次要关注点。要紧的是，美联储是否将下调失业率门槛或者提出新的通胀下限与缩减QE结合使用。这些门槛都关乎自身信誉，所以美联储必须了解每种选择会怎样影响市场对美联储承诺维持宽松的看法。
摩根士丹利经济学家的基准预测是，美联储会在缩减QE的同时将失业率门槛下调0.5%。该行认为，这种情境存在将失业率门槛大幅下调1%的风险。
目前美联储称，在失业率降至6.5%以前不会考虑上调利率。除了摩根士丹利，高盛也预计，美联储会在缩减QE时将失业率门槛下调至6%。高盛等机构认为，这样一来，即使开始缩减QE，美联储也可以在言论方面制造一些宽松的影响。
美联储下属克里夫兰联储本月9日发布报告提出，如果美联储将通胀的下限设为1.75%，配合6.5%的失业率，就可能推迟一年达到利率前瞻指引的门槛。
迷茫、猜测、恐慌、惊
