从黄金供求的基本面分析，同样存在长期供不应求的局面。2005年世界黄金投资需求总计 600吨，比2004年同期上涨了26%。黄金的供需关系是影响未来黄金价格走势的一个重要的基本面因素。
近两年，虽然黄金的价格不断上涨，但是现货需求一直十分旺盛，以年均7%的速度在增长。
最近五年以来，黄金的年产量保持在2570吨左右，而各国央行平均每年抛售的黄金在530吨左右，平均旧金回收则在每年784吨左右，世界黄金的总供应量大约在每年3750吨左右。
在过去五年里，世界年平均用金量在3979吨，那么，黄金供应缺口每年为95吨左右。黄金生产成本不断上升、黄金矿产投资开采周期长、富矿经过长期开采难度增加等也制约了黄金产量在近年大幅提升的可能。而黄金价格的不断上涨，信用产品的风险加大，各国央行出售黄金的可能性减少，增加黄金储备的可能性却大增。
地缘政治的不稳定和天灾人祸的频频发生，则给黄金价格的大幅上涨提供了突破机会。近期围绕伊朗核问题，国际社会并没有很好的解决办法，如果此矛盾激化，黄金价格将轻易就突破600美元/盎司大关。
