一张图告诉你炒黄金还是炒股

龙讯财经 14-11-28 08:49:16 中国集币在线 发表评论

今年下半年以来国内股票市场和国际黄金市场出现截然相反的情况,国内A股从萎靡不振的2000点一路攻城拔寨成功站稳2600点,涨幅达30%,而国际黄金却从夏季的高点1344美元最低跌到了1132美元,创四年以来的低点,这个价格直逼各大黄金生产商的价格底线,以至于不少的投资者高呼真正抄底黄金的时机已到,那么,真正的问题来临了,现在到底是投资黄金市场还是投资股票市场更合适些呢?

  下图是沪深300和黄金T+D对比图,显而易见股市的崛起伴随着金价的下跌,投资者的投资取向或已从过去几年的“逢金必买”有着阶段性的转变,当然还有市场分析人士认为,房地产市场的低迷,导致这部分资金也流向了股市。
一张图告诉你炒黄金还是炒股


  那么,A股的上涨动力能继续维持下去吗?这波上涨仅仅是反弹还是新一轮牛市的启动呢?笔者认为,熊了这么久的A股终于有所起色,这波行情更像是一个小牛市,A股的上涨仍将继续,以下三个因素是推动股市走强的最主要原因所在:

  其一,2014年全球资金配置的大格局日渐清晰:中美博弈加剧,全球资金倾向两边下注。6月至今,美元再度走强,人民币重回升势;A股风景独好,美股再创新高,全球资金流向上非中即美的趋势明显。国际上乌克兰冲突、伊拉克动荡、欧日放水使得中国资产的配置价值凸显;而国内形势趋稳,反腐成效显著,改革不确定性下降,信用风险暴露也催生资金由债到股的兴趣转移。

  其二,真正的股票牛市需要实体回报率回升和风险资产回报率下降的配合,2014年的行情好转主要源自风险资产回报率的下行:影子银行扩张驱动的利率上行周期已然终结,信用风险的暴露和央行政策的引导正逐步压低无风险利率,由此降低了股票定价对应的无风险利率

  其三,中国央行在全球挂起宽松风之际不出意外的宣布降息,这为市场带了相当大的流动性,也极大的增强了投资者的信心,可以说,这是今后股市进一步走强的最主要因素。

  结合以上三点,笔者认为现在正是进入股票市场最佳的时间。而国际黄金近两年的跌幅超过30%,虽然去年中国大妈一战成名,但不少的投资者仍高位被套,这也让想买黄金的人士胆战心惊。再加上投资者向来是买涨不买跌,在金价下跌的时候往往会认为还可能会跌的更低,所以,笔者认为,在A股已经启动牛市的情况下买黄金并不是明智的投资之举。
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